워렌버핏 책 100권을 읽으며 가치투자 방법을 그대로 가져온 나만의 가치투자 방법, 순서!!

안녕하세요. 워렌버핏의 가치투자 방법을 추종하는 베이비 워렌장핏입니다. 

2020년에 처음 주식투자를 시작하여 단타를 해오면서 많은 돈을 잃었습니다. 하지만 23~24년 미국주식을 시작한 다음 가치투자에 눈을 뜨게 되면서 드라마틱하게 수익률이 좋아졌습니다. 올해는 벌써 전체계좌의 20%의 수익률을 보이고 있고, 1원도 빼지 않고 재투자하여 스노우볼을 굴리고 있습니다. 

오늘은 제가 그동안 워렌버핏의 책을 100권 이상 읽으며 공부했던 나만의 가치투자 방법입니다. 찰리멍거, 리루, 모니시파브라이 등 여러 책을 읽고 정리한 방법 및 순서입니다.

 

1. 저렴한 주식 찾기!

DCF 현금흐름 할인법으로 시가총액보다 50% 이상 저렴한 주식들을 찾는다. 워렌버핏은 유일하게 주식을 평가할 수 있는 수식은 DCF 현금흐름 할인법이라고 했습니다.

2. 믿을만한 경영진인가?

현금흐름표에서 주주환원(배당, 주식환매)를 지속적으로 해왔는지를 확인하면 경영진이 주주친화적인지 알 수 있습니다. 또한 주식발행을 통해 주식 가치를 떨어뜨리지는 않은지 확인합니다.

3. 과도한 부채는 없는지?

대차대조표를  확인하여 부채가 과도하지는 않는지 확인, 과도한지 아닌지는 기타 다른 회사들을 확인하면 됩니다.

4. 다른 사람들의 평가 확인

미국 가치투자자 커뮤니티 사이트인 value invester club 에서 해당 종목을 검색하여 전반적으로 종목에 대해 평가를 실시!

5. 미래 장기성장 가능/외부 요인에 의해 영향을 얼마나 받을지 가늠

이때 부터는 정성적인 평가인데 회사의 미래를 머릿속에 그려볼 때 장기적으로 우상향이 가능한 사업모델을 가지고 있는지, 외부 요인 예를 들어 정유회사이면 기름의 가격에 의해 영향을 많이 받는 종목인지 이런 부분들을 판단하여 리스크 파악 

6. 경제적 해자 확인

타 경쟁사들과 비교하여 성장성/시장점유율들을 확인!

7. 경영진 신뢰성 재확인

구글에 영어로 경영진을 검색하여 문제가 없는 사람인지 확인

8. 사업보고서 집중 분석

워렌버핏은 모든 내용은 사업보고서, 분기보고서 등에 모든 정보가 들어와 있다고 합니다. 해당 보고서를 면밀히 분석!!

9. 투자 여부 결정

모든 부분들이 만족하면 투자 실시

10.  매도

저는 내재가치의 50% 이하일 때 안전마진을 확보한 뒤 매수를 하고, 워렌버핏의 cigar butt(담배꽁초 투자)에서 착안하여 적정가치가 오면 매도를 합니다.

그 이유는 연평균 수익률을 20%이상 가져가기 위함입니다. 아래는 예시입니다. 

내재가치는 10000원이나 주식은 5000원에 팔고 있다. 5년 뒤 내재가치는 15000원이고 주식가격도 15000원이 오면 매도를 합니다. 5년 동안 외면하지는 않기 때문입니다.

5000원에서 사서 5년 뒤 15000원에 팔면 연평균 25% 수익률을 보이고 있습니다. S&P500 연평균 수익률은 7~10% 정도 됩니다. 

위의 방식으로 가치투자자인 모니시파브라이, 워렌버핏, 찰리멍거 등 시장수익률보다 높은 연평균 수익률 보이고 있습니다.